一、北交所和新三板是資本市場服務(wù)中小企業(yè)的主要平臺。
創(chuàng)新是推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的第一動力，中小企業(yè)作為科技創(chuàng)新的重要載體，是我國經(jīng)濟實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、培育發(fā)展新動能的重要支撐，也是提高產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競爭力的堅實保障。黨中央國務(wù)院一直高度重視中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，多次要求資本市場更好發(fā)揮要素資源配置作用，助力提高中小企業(yè)直接融資比重。
2021年9月2日，習(xí)近平總書記宣布，“將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深華新三板改革，設(shè)立北京證券交易所打造服務(wù)創(chuàng)新性中小企業(yè)主陣地”。為資本市場更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、推動高質(zhì)量發(fā)展提供了遵循、指明了方向。
北交所在新三板9年多探索實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，遵循交易所建設(shè)一般規(guī)律，構(gòu)建了一套契合創(chuàng)新性中小企業(yè)成長發(fā)展的特色制度安排，是我國多層次資本市場為創(chuàng)新型中小企業(yè)量身打造的資本市場特色板塊和主要平臺。
一是準(zhǔn)入制度精準(zhǔn)包容。北交所四套并行的上市標(biāo)準(zhǔn)關(guān)注盈利能力、成長性、市場認(rèn)可度、研發(fā)能力等方面，兼顧不同類型、不同特征的創(chuàng)新型中小企業(yè)。
二是融資制度靈活多元。北交所提供直接定價、競家和詢價多元發(fā)行機制，配備普通股、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等權(quán)益融資工具。新三板一體聯(lián)動，引入授權(quán)發(fā)行、儲架發(fā)行、自辦發(fā)行機制，降低企業(yè)融資成本。
三是交易制度便捷高效。安排競價交易、大宗交易等多種交易方式，新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，次日起股票漲跌幅設(shè)置在30%，契合中小市值股票特定需求。
四是持續(xù)監(jiān)管寬嚴(yán)適度。在公司治理、信息披露等方面，比照滬深交易所上市公司監(jiān)管的同時，引入靈活彈性的要求，董事會不強制要求設(shè)立專門委員會，現(xiàn)金分紅比例不做硬性要求，以適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展實際情況。
隨著市場建設(shè)持續(xù)推進，北交所將進一步優(yōu)化創(chuàng)新型中小企業(yè)的投融資環(huán)境，促進包括新能源與智能汽車在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)同創(chuàng)新資本的高效對接與良性循環(huán)。
二、北交所和新三板可助力新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。
近年來，我國新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，產(chǎn)銷規(guī)模全球領(lǐng)先，產(chǎn)業(yè)鏈已涌現(xiàn)出一批創(chuàng)新能力突出的大型企業(yè)及中小企業(yè)。隨著新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)進入市場驅(qū)動發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)面對的市場競爭將進一步加劇，迫切需要通過創(chuàng)新發(fā)展實現(xiàn)成長突破、引領(lǐng)行業(yè)變革。
在這一進程中，北交所和新三板可以發(fā)揮資本市場平臺功能左右，助力新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)更好實現(xiàn)穩(wěn)定健康發(fā)展。
一是便利產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)更早對接資本市場，實現(xiàn)遞進發(fā)展。
北交所堅持與新三板協(xié)調(diào)聯(lián)動，上市公司由新三板創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，為企業(yè)搭建了層層遞進、穩(wěn)步向上的發(fā)布路徑，堅持與滬深交易所互聯(lián)互通，通過轉(zhuǎn)板形成全鏈條服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場體系。新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈的中小企業(yè)，可在發(fā)展相對早期就進入資本市場，實現(xiàn)邊融資、邊發(fā)展，成長壯大后到北交所上市或選擇到其他板塊發(fā)展。
據(jù)統(tǒng)計，北交所目前89家上市公司，累計在新三板北交所發(fā)行股票融資272次，融資289.52億元，98.9%的公司多次融資，12家公司在尚未盈利的階段獲得融資支持，其中39家公司在掛牌前年凈利潤不足1000萬，15家公司員工人數(shù)不足100人。通過在發(fā)展相對早期進入資本市場，89家上市公司的營業(yè)收入、凈利潤中值分別從掛牌前一年的1.27億元、1076.5萬元，增長到2020年的3.14億元和4738萬元，掛牌以來營收和凈利潤累計增速分別高達146.5%和340.2%。
二是支持產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)運用資本市場工具提升競爭力。
實踐證明，資本市場可以為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展賦能，助力企業(yè)更好應(yīng)對創(chuàng)新投入的持續(xù)性與發(fā)展的不確定性。掛牌上市后，企業(yè)可以通過發(fā)行權(quán)益工具融通長期資金，實現(xiàn)穩(wěn)定的研發(fā)投入。通過規(guī)范治理和信息披露，實現(xiàn)高效價值發(fā)現(xiàn)，通過股權(quán)激勵制度吸引和激勵創(chuàng)新人才，穩(wěn)定公司核心隊伍。
目前，北交所89家上市公司已匯聚超過1.2萬人的技術(shù)研發(fā)隊伍，超過20家上市公司實施了股權(quán)激勵，積累專利超過5600項，其中發(fā)明專利近1400項，超五成上市公司與高校、科研院所建立產(chǎn)學(xué)研項目。
三是促進產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)實現(xiàn)資源優(yōu)化整合。
在市場充分競爭、技術(shù)迭代演進的背景下，通過資本市場實現(xiàn)并購重組與產(chǎn)業(yè)整合，是企業(yè)做大做強的必由之路。目前，新三板和北交所已匯聚了一批汽車與零部件產(chǎn)業(yè)、新能源材料產(chǎn)業(yè)相關(guān)的掛牌上市公司，以及為半導(dǎo)體、光伏、芯片等行業(yè)的龍頭企業(yè)提供配套支持和服務(wù)的轉(zhuǎn)精特新“小巨人”企業(yè)。
上下游企業(yè)并購重組與產(chǎn)業(yè)整合較為活躍。以北交所上市公司為例，有7家公司掛牌后完成8次并購重組，相關(guān)企業(yè)或通過資產(chǎn)重組延伸了上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局，建立了一體化產(chǎn)業(yè)鏈模式，或通過收購原材料供應(yīng)商，保障了供應(yīng)鏈關(guān)系穩(wěn)定；或通過橫向整合收購形成了雙產(chǎn)品體系，完善了產(chǎn)業(yè)布局。對于新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，通過新三板掛牌、北交所上市及后續(xù)并購重組，可以實現(xiàn)資源優(yōu)化整合，形成特色板塊聚集和示范效應(yīng)。
三、一體化建設(shè)發(fā)展北交所和新三板，進一步提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
為落實好打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地這一重任，更好服務(wù)實體經(jīng)濟、服務(wù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。“十四五”期間，北交所和新三板將致力于構(gòu)建更加成熟定型的一體化發(fā)展格局，為打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，奠定更加堅實的企業(yè)基礎(chǔ)、制度基礎(chǔ)、文化基礎(chǔ)、政策基礎(chǔ)、技術(shù)基礎(chǔ)。
當(dāng)前，北交所處于市場建設(shè)的起步期和上升期，正在持續(xù)建設(shè)和完善制度、產(chǎn)品和服務(wù)。立足這一發(fā)展階段，我們將堅持“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進”的工作總基調(diào)，尊重規(guī)律，順勢而為，持續(xù)推動新三板改革創(chuàng)新，高質(zhì)量建設(shè)北交所不斷強化市場功能，優(yōu)化市場生態(tài)，提升市場活力與韌性，增強市場主體獲得感，著力提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
一是堅持錯位發(fā)展。引導(dǎo)更多符合市場定位的企業(yè)掛牌上市，實現(xiàn)高質(zhì)量的企業(yè)持續(xù)供給，行業(yè)要充分體現(xiàn)包容性，板塊結(jié)構(gòu)要更加多元。
二是堅持一體化發(fā)展。以全市場注冊制改革為牽引，完善掛牌、分層、上市等制度，形成北交所與新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層一以貫之預(yù)期性強的準(zhǔn)入體系，提升企業(yè)上市效率。
三是堅持創(chuàng)新發(fā)展。圍繞投融兩端高效對接，市場資源有效配置，加大制度、產(chǎn)品和工具創(chuàng)新力度，持續(xù)豐富市場融資產(chǎn)品、交易工具及交易策略，統(tǒng)籌完善市場指數(shù)及指數(shù)產(chǎn)品。
四是堅持協(xié)同發(fā)展。系統(tǒng)謀劃市場發(fā)展與國家重大戰(zhàn)略協(xié)同，持續(xù)拓寬市場發(fā)展政策空間，加大力度引入各類專業(yè)機構(gòu)，培育一批專注于創(chuàng)新型中小企業(yè)的精品中介，持續(xù)夯實市場法治基礎(chǔ)，強化司法保障。
各位來賓、各位朋友，服務(wù)國家低碳發(fā)展戰(zhàn)略，支持新能源與智能汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，是資本市場的使命和責(zé)任，北交所將堅決貫徹黨中央國務(wù)院決策部署，緊緊圍繞國家戰(zhàn)略方針和市場核心關(guān)切，高質(zhì)量辦市場，攜手各方，共創(chuàng)資本市場服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的新模式、新方案，努力為各類市場主體營造穩(wěn)定健康的良好環(huán)境。衷心希望大家持續(xù)關(guān)注、支持和參與北交所、新三板建設(shè)發(fā)展。最后，預(yù)祝本次論壇取得圓滿成功。謝謝大家！
