5月4日，美國(guó)證券交易委員會(huì)(Securities and Exchange Commission)將小鵬汽車與蔚來(lái)汽車列入“預(yù)摘牌名單”，此外還包含了小牛電動(dòng)、途牛在內(nèi)的88家中概股加入“預(yù)摘牌”名單，使得名單上的中概股數(shù)量上升至105家。據(jù)悉，這是自4月以來(lái)第六批被納入名單的中概股公司，同時(shí)這一批次的數(shù)量遠(yuǎn)超此前幾批。

根據(jù)美國(guó)2020年通過(guò)的《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》，外國(guó)公司三年不能滿足 PCAOB 對(duì)審計(jì)師檢查的要求，相關(guān)證券將不能在美國(guó)進(jìn)行交易，被要求強(qiáng)制退市。法案另有披露要求，外國(guó)公司要證明自己不是外國(guó)政府所有或控股，并且要披露gcdy信息。

目前針對(duì)美國(guó)SEC將蔚來(lái)汽車列入“預(yù)摘牌名單”一事，蔚來(lái)汽車回應(yīng)表示：“蔚來(lái)一直在積極探索保護(hù)利益相關(guān)者利益的可能解決方案。公司將繼續(xù)遵守適用的法律和法規(guī)，努力保持在港交所/紐交所的上市地位”。

此前（4月22日），理想汽車也曾被美國(guó)證劵交易委員會(huì)（SEC）納入第五批“預(yù)摘牌”名單的中概股公司。

理想汽車方面曾回應(yīng)稱，“所有美國(guó)上市的中概股發(fā)布年報(bào)后，都會(huì)被納入這個(gè)清單。被納入不等同于美國(guó)退市，根據(jù)相關(guān)法規(guī)企業(yè)如果連續(xù)三年未向美國(guó)開(kāi)放審計(jì)底稿才會(huì)被限制美股交易”。

早在3月31日，針對(duì)一些企業(yè)被SEC列入有退市風(fēng)險(xiǎn)的清單，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就曾表示，經(jīng)向美國(guó)SEC了解，這是美國(guó)監(jiān)管部門執(zhí)行《外國(guó)公司問(wèn)責(zé)法》的一個(gè)正常程序，列入清單的公司是否在未來(lái)兩年真正退市，最終取決于中美審計(jì)監(jiān)管合作的進(jìn)展與結(jié)果。

PCAOB 要對(duì)審計(jì)報(bào)告進(jìn)行審核以保證審計(jì)質(zhì)量，主要針對(duì)審計(jì)底稿。很多國(guó)家和美國(guó)達(dá)成協(xié)議，可以提供審計(jì)底稿，中國(guó)和美國(guó)溝通多年，一直沒(méi)有達(dá)成一致意見(jiàn)。中國(guó)認(rèn)為審計(jì)底稿信息是國(guó)家秘密，不允許出境。目前僅僅剩下中國(guó)、香港沒(méi)有和美國(guó)達(dá)成協(xié)議。國(guó)家對(duì)數(shù)據(jù)安全和網(wǎng)絡(luò)安全越來(lái)越重視，審核底稿提交給美國(guó)，無(wú)疑是把國(guó)家安全暴露給別人。

5月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在《證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹中央政治局會(huì)議精神研究資本市場(chǎng)落實(shí)的政策措施》一文中表示，將穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放。拓展境內(nèi)外市場(chǎng)互聯(lián)互通范圍，深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)的合作，推進(jìn)境內(nèi)企業(yè)境外上市監(jiān)管制度落地。

有分析人士指出，政策之下，美中概股回歸中國(guó)資本市場(chǎng)或許是大勢(shì)所趨。

目前中概股回歸主要有三種途徑，分別為私有化退市后上市、港股美股雙重上市以及通過(guò)掛牌的方式二次上市。由于直接私有化退市所需贖回基金規(guī)模大，同時(shí)對(duì)于股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、外資股東占比高的中概股私有化退市成本較高、耗費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)。

而雙重上市需要同時(shí)滿足兩個(gè)市場(chǎng)監(jiān)管要求，這無(wú)疑加大了企業(yè)的合規(guī)成本。因此，保留美股上市地位的同時(shí)在港股二次上市，成為中概股回歸的首選和主流。目前，“蔚小理”均完成美港二次上市。